市场情感退潮，钢价窄幅震动。动静面，经国务院核准，自2025年3月10日起，对原产于美国的部门进口商品加征关税。根基面，需求端，2月份PMI指数显示，制制业连结较强的苏醒态势，建建业呈现显著回升的形态。正在此下，钢材需求无望延续改善形态，连结较高程度。供应端，短流程电炉持续复产，螺纹产量快速回升；高炉复产进度放缓热卷产量稳中趋降！钢材全体供应压力有所加大。总体而言，当前阶段，钢材既有宏不雅政策预期以及下逛需求回暖的支持，也面对成本下移和需求预期转弱的压力。短期内价钱估计将维持震动走强的形态。供需预期转弱，铁矿震动下行。供应端，跟着南半球气候影响的消弭，和巴西矿山发运量持续回升，同比增幅显著扩大。当前海外矿山正进入加快发运的形态，以求填补前期发运量丧失。铁矿供应压力逐渐加大。需求端，钢厂利润有所改善，高炉出产趋于不变，铁水产量维持同期高位程度，铁矿需求呈现改善形态。分析而言，跟着铁矿供需预期的转弱，短期内矿价估计将延续震动偏弱的运转形态。正在现实供应没有发生底子性改变之前，煤矿大都维持一般出产，焦煤供应呈宽松款式。炼焦煤价钱颠末前期持续下跌后，近日跌幅有所收窄，两头洗煤厂以及商业商多隆重不雅望，复产开工相对迟缓。焦钢企业采购维持刚需限采，以耗损库存为从，采购偏隆重，对煤价缺乏支持。钢厂全体需求一般，市场情感进一步走弱，短期或维持震动。247家钢厂日均铁水产量添加0。43万吨至227。94万吨。终端需求正正在逐渐恢复，成材根基面尚未较着转好，铁水产量仍处于低位程度，复产预期迟迟未能兑现。钢厂虽有小幅补库，但采购照旧隆重。相对而言钢厂对焦炭第十轮提下降地后，焦企平均吃亏扩大至5个月新低，出货压力较大。短期内供大于求场合排场难以缓解，情感面震动回落。跟着各大船司3月报价接踵发布，降价成为支流趋向。受此影响，盘面的驱动力量偏空，估计会呈现出震动偏弱的态势。当前需要沉点关心3月第一周的现实订舱环境，这将决定运价可否不变正在大柜2500美金以上。目前，2月底FAK(均一费率)报价均值约为大柜2400美金，而现实搅货价钱正在大柜1800-2100美金之间正在节拍把握上，亲近察看3月上旬运价的底部环境十分需要。甲醇价高位横盘震动，接近收平。市场担心美国加征关税将拖累全球经济及需求，且OPEC+会议暗示仍将按照原打算从4月起小幅减产，国际油价下跌。部门甲醇安拆存检修预期，本周甲醇产能操纵率或继续下降。华东部门烯烃安拆存恢复一般运转预期，可能带动烯烃需求上升。保守产物需求回升。上周周内市场交投空气较好，企业全体签单顺畅，待发订单添加较着，且西北烯烃仍存外采预期。因而估计本周企业库存或继续去库。外轮到港量环比减量，且本周存转出口预期，加之华东烯烃安拆存开车预期的支持下，表需或较着走强，估计本周口岸库存或大幅去库。企业库存持续去库，需求端内地烯烃外采的添加和保守下逛的恢复为市场供给了支持。内地甲醇市场继续偏强，企业竞拍成交较为顺畅。口岸甲醇市场基差走强，现货买气尚可。跟着春检逐渐落地，口岸烯烃开车等供需利好影响下，市场看涨心态较为积极，短期甲醇期货价钱或维持偏强走势。尿素价钱横盘震动后尾盘快速下跌，较着收跌。从当前供需根基面来看，日产冲破20万吨，国储货源逐渐，市场供应资本充沛。工业需求不变延续，农业部门区域还有适量返青肥需求。支流区域部门尿素企业成交尚可，商家和下逛适量跟进。市场存正在逢低采购，短期尿素期货价钱或下方有必然支持。纯碱2505从力合约再度走弱。供应端，纯碱开工率环比提高0。55%，周产量72。49万吨。春检逐步起头，财产端传银根化工于2月28日已轮修，河南金山五线日检修。从本年已披露检修打算看，龙头减产时间仍较为分离，最新国内纯碱厂家总库存178。28万吨，较周一削减3。27万吨，跌幅1。80%。此中，轻质纯碱85。26万吨，环比下降2。37万吨，沉质纯碱93。02万吨，环比削减0。9万吨。下逛玻璃深加工行业复工节拍产销仍疲软，沉碱刚需源于近期补库，就最新产销来看，这种补库或难以持续。总体上看，虽然近期有去库趋向，但正在供应过剩的大布景下，纯碱库存仍处于汗青高程度，后续库存走势还需关心安拆检修、需求端下业的苏醒环境。短期纯碱或继续低位区间震动，关心消息。玻璃2505从力合约震动运转。今日沙河大板市场现金价1160元/吨，较前日持平。供应端，浮法玻璃行业开工率为76。09%，较13日持平。库存端，最新样本企业总库存6713。5万沉箱，环比提高2。4%。华北地域周初部门厂家正在价钱劣势下产销率阶段性提拔，但大都时间产销一般，周内库存环比添加；华东市场企业全体出货环境好于上周，但下逛加工场新衔接订单环境仍不尽人意，散单为从，难有持续性，市场情感较一般，库存仍继续上涨；华中市场原片厂家持续让利，但下逛需求启动迟缓，中下逛拿货积极性欠安，大都原片企业库存仍连结上涨趋向。国内从产区周产销相对仍较低，正在地产行业没有具体刺激方案出台前，玻璃期现价钱仍难以昂首，期价或继续低位震动。烧碱2505从力合约震动运转。当前山东液碱市场供应检修尚未，从力下逛送货量有所削减，且周边从力下逛有采购签单，部门企业本身库存矫捷调整。此外，前期检修安拆连续恢复出产，当下财产供应量总体丰裕。跟着市场预期发生变化，2503仓单压力提拔及下逛需求增加乏力等要素影响，多空两边力量逐步均衡。前期烧碱期价快速回撤后已充实空头情感，而供需错配仍是上半年价钱的变更的从基调，据Mysteel领会，大规模氧化铝新建项目将连续，导致后期供应添加预期不竭升温，而氧化铝企业吃亏现状不脚以激发规模性减产志愿，并且企业无望不竭压价采购铝矿等原料价钱，烧碱需求端看起来又变得开阔爽朗起来，继续关心后期氧化铝取烧碱新产能投产时间。总体而言，供需错配仍是烧碱价钱变更的从基调，短期烧碱市场受高库存、弱需求及仓单压力从导，现货价钱或延续偏弱趋向；中持久需关心3月春检、氧化铝投产进度及库存去化节拍，正在供需错配逻辑修复及多头资金积极入场的环境下，短期或偏强运转，不外上行空间无限。沥青价钱日盘跌势加快，大幅收跌。市场担心美国加征关税将拖累全球经济及需求，且OPEC+会议暗示仍将按照原打算从4月起小幅减产，国际油价下跌。北方地域受大范畴雨雪气候要素影响，全体刚需略显平平，虽然个体品牌报价多正在高位，可是成交冷僻，下逛刚需恢复迟缓，入库需求多隆重不雅望为从，供应端部门炼厂短期将转产沥青，供应稳中添加；南方地域来看，资本供应相对丰裕，商业商多隆重不雅望为从，部门炼厂库存压力有所添加，货源流动性迟缓。炼厂复产，供应添加。厂库和社会库存持续上升后库存压力增大。成本下移及供需面大幅走弱，短期沥青价钱或延续下行走势。烯烃价钱震动偏弱，收跌。市场担心美国加征关税将拖累全球经济及需求，且OPEC+会议暗示仍将按照原打算从4月起小幅减产，国际油价下跌。塑料安拆检修打算添加，出产企业压力有所缓解。当前社会库存仍正在高位。需求端来看，农膜需求即将送来保守旺季，对原料有所支持。进口资本到港无限，对国内原料冲击缓解。部门检修安拆开车沉启，供应端小幅增量，下逛需求表示平平，订单增量无限，大都延续刚需采购，然临近场心里态略有向好，业者盼愿宏不雅利好政策出台提振市场。宏不雅面利好，需求仍有提拔空间，烯烃期货价钱短期或维持偏强震动。美国颁布发表对及墨西哥加税，影响原油需求前景，市场下调全球的原油需求预期，原油期货大幅下跌。供应方面，OPEC+颁布发表将正在四月份提高原油产量，俄罗斯原油出口或将恢复，此外中持久美国大要率添加原油的出产。正在地缘场面地步缓和，原油供应增加的预期下，国际原油价钱大幅下跌。对二甲苯。因为原油价钱大幅下跌，成本端大幅塌陷。供应端，国内及亚洲PX安拆开工不变，本周开工率小幅上涨，仍处于偏高程度，产量处于同期高位。需求端，近期PTA安拆进入检修季候，PTA对PX的需求有所削弱，下逛聚酯财产逐渐复产。当前对二甲苯价钱运转以成本支持为从，近期次要关心国际原油价钱走势及PX开工环境。PTA。供应端，本周恒力及仪征化纤两套安拆均按打算进入检修，近期PTA供应或有小幅度缩减。假期竣事后下逛需求逐渐回暖，纺织织制开工率回升较着，下逛刚需补库志愿较强，而近期长丝产销一般，PTA遭到终端织制的拖累，后续关心长丝厂商长丝促销结果。库存方面，近期PTA工场库存有必然去化。近期终端织制复工不及预期，终端订单无限，PTA近期或偏弱运转。乙二醇。供应端，近期乙二醇安拆检修沉启较多，产能操纵率较着下滑，上周产量环比下跌2。60%，今日华东及西北两套安拆检修竣事沉启，华东地域190万吨安拆不测毛病降低负荷。本周供应或全体较上周持平。需求端，下逛需求全体回暖，但长丝产销欠安成为拖累需求的主要关心点，今日长丝产销交投清淡。下逛聚酯开工率全体不变提负，织制印染的处于复产复工阶段，本周开工率稳步提拔，估计下周需求将继续增加。库存端，昨日口岸库存发货下滑，但考虑到到口岸缩减，本周库存或小幅去化。正在供减需增的环境下，中期乙二醇期货价钱走势或偏强，短期或震动。关心口岸库存、下逛聚酯产物产销、织制终端订单环境。短纤。供应端，上周短纤产能操纵率回升较着。需求方面，短纤周度产销率小幅上涨，下逛纯涤纱及涤棉纱的复产复工均稳步推进，但短纤产销程度继续小幅回暖，但仍处于同期偏低程度，下逛多不雅望。库存方面，权益库存及厂内物理库存根基较上周小幅去化，处于同期高位，下逛织制订单本周有所添加且纺织企业库存小幅累积，近期短纤产销或转暖。后市关心PTA及乙二醇价钱走势，因为库存程度偏高及需求较弱的现实，估计短纤或震动偏弱运转，但下方空间无限。瓶片。供应端，上周瓶片开工率回升接近2%，供应小幅增加，4月份河南安化集团30万吨安拆沉启。需求端，第一季度下逛需求尚未完全恢复，考虑到3月份当前，饮料出产备货以及出口量增加，需求或呈现增加趋向。工场库存方面，库存仍处于汗青同期高位，跟着需求增加及本周产量恢复，估计下周库存程度去化迟缓。当前瓶片价钱遭到成本端影响，消费端虽有增加预期，考虑到库存程度汗青同期高位，瓶片或震动偏弱运转。原油价钱下跌，纯苯价钱走弱，纯苯开工率再次下滑，口岸纯苯库存继续去化，下逛己内酰胺开工处于高位，对纯苯需求较为兴旺，当前仍以成本支持为从。供应端，开工率小幅下滑，但供应程度中性，后续进入检修季候，中期供应或有收缩。需求端，下逛3S近期开工继续回升，ABS开工稳中有增，EPS、PS开工小幅上行；丁二烯价钱回落，ABS开工或上升，PS取EPS仍有回暖空间，但终端消费需求尚未完全恢复，3S库存程度均处于偏高程度，全体来看下逛对苯乙烯的需求存有增量预期。库存端，口岸库存再次累积，库存去化尚需时日。纯苯根基面虽较好，因为原油价钱下跌，短期内难以上涨，苯乙烯成本端支持无限。总的来说，当前口岸及工场库存程度偏高，苯乙烯弱现实，强预期，短期内仍或震动偏弱运转。宏不雅层面，美国2月ISM制制业PMI处于扩张区间，但较1月超预期回落，另特朗普确认3月4日对加墨征收关税，暗示将还击，国内亦决定于3月10日起对原产于美国的部门进口商品加征关税。根基面上，铜矿严重场合排场进一步加剧，冷料市场供应亦不宽松，据统计3月份有3家冶炼厂有检修打算，检修影响或反映正在4月，估计3月精铜产量连结高位，不外关心吃亏环境下企业动向，消费方面，下逛消费逐步向好，但恢复速度仍然较慢。库存方面，近日LME铜库存有所下降，登记仓单占比维持高位，国内累库速度放缓。全体来看，铜根基面尚可，供应忧愁对其价钱暂有支持，但关税激发的经济放缓忧愁施压商品价钱，短期关心国内动向，沪铜或继续弱势调整。国产及进口铝土矿价钱继续下调，氧化铝成本端支持削弱，现货方面，国内氧化铝价钱止跌，海外氧化铝价钱继续下行，出口窗口尚未打开，目前南方地域氧化铝企业仍有益润，国内有新减产能投产打算，供应过剩下，短期氧化铝期价或继续承压；电解铝方面，跟着时间进入保守消费旺季，库存拐点愈发临近，再加上政策的指导，供应端压力无望获得缓解，海外方面，LME铝库存继续下降，LHE铝库存登记仓单占比居于高位，寄望后续动向。目前电解铝根基面贫乏较着矛盾，短期价钱走势或仍以宏不雅为从，估计沪铝或弱势震动。锌矿供应持续添加，加工费亦继续走高，目前国内部门冶炼厂进入盈利形态，冶炼厂提产志愿加强，估计3月国内精辟锌产量环比回升，但相较于往年产量程度仍偏低。消费端，春节后，国内锌下逛加工企业开工率持续修复，近期北方地域呈现环保环境，但对镀锌企业影响无限，目前环保限产力度不大。从库存来看，国内锌社会库存送往来来往库，对锌价供给支持，但供应过剩压力仍存，估计将其上行空间，叠加宏不雅市场情感偏弱，短期沪锌疑惑除再度下行可能。因需求端呈现疲软，马来出口数据继续低迷，导致今日棕油呈现大幅跳水，焦点逻辑阐发如下！(1)印尼商业部官员Farid Amir称，印尼小幅下调毛棕榈油参考价钱，至954。5美元/吨，环比下跌1美元/吨。(2)价钱消费者削减进口，查验公司AmSpec AgrMalaysia和船货查验机构TS发布的数据显示，马来西亚2月棕桐油产物出口量环比别离下滑8。5%和11%。(3)粮油商务网监测数据显示，截止到2025年第9周末，国内三大食用油库存总量周度添加1。03万吨，环比增辐0。47%，同比添加8。57%。(4)因原料价钱的上涨速度快于柴油价钱，汉堡油世界的施行董事托马斯。梅尔科于2月底暗示，因为盈利能力大幅下降，本年全球生物柴油和加氢动物油(HV0)产量将会下降。因中美商业争端升级，国内大豆进口预期削减，油料及卵白粕板块或维持震动偏情，焦点逻辑如下！1、因美国特朗普再次提出对中国进口商品额外添加10%关税，今日国务院关税税则委员会颁布发表对原产于美国的部门进口商品加征关税(大豆加征10%)。估计本次商业争端升级，将形成国内油料供应进一步收紧。2、StoneX估计2024/25年度巴西大豆产量预测下调至1。683亿吨，较上月预测值调低260万吨。3、国内进口预期下滑。粮油商务网统计的数据显示，2025年3月大豆到港量为512。4万吨，较上月预告削减111。3万吨环比减幅17。85%，同比减12。19%。因中美商业和升级，进口大豆到港量已持续三个月下滑估计国内油料及卵白粕板块继续偏强。国务院关税税则委员会颁布发表对原产于美国的部门进口商品加征关税(棉花加征15%)，这将导致国内棉花进口削减，对国内棉花价钱构成必然的支持感化。海外市场上，美国缩减棉花种植面积的志愿较强，部门棉农打算转种玉米、大豆和小麦等农做物。目前国内棉花价钱已跌至加工成本下方，继续下跌空间收窄，叠加中美商业和升级，估计棉价将正在低位获得支持。生猪期货各合约多以红盘报收。大范畴雨雪降温气候来袭，猪场疫病风险添加，道运输有所不畅，养殖端自动出栏志愿削弱，部门猪企呈现缩量挺价情感，短时呈现供应偏紧场合排场，屠宰场成功收猪难度提拔。可是，猪肉购销仍处于季候性淡季，餐饮及旅逛消费提拔空间无限，家庭消费根基以消化围货为从，消费需求缺乏本色性增量。同时，标猪理论供应程度小幅提拔，供大于求款式仍然未改，猪价不具备持续跌价的根本。全体来看，生猪价钱维持震动偏弱走势，但不乏阶段性反弹机遇。玉米从力合约期价全体呈现冲高回落走势，收涨0。26%。目前国内从产区余粮仅剩三成多，售粮进度快于往年，且中储粮持续高价收储提振市场看张心态，种植户售粮志愿偏低商业商看涨预期强烈，短期价钱维持偏强运转。深加工企业采购需求平稳，按需补库为从市场支流价钱稳中偏强。华北地域受雨雪气候影响，下层售粮节拍放缓，商业商出货量无限，深加工企业到货量较着削减，企业提价促量。当前市场供应略紧，但饲料企业库存丰裕跟涨力度，估计价钱涨幅无限。南方销区饲料企业维持按需采购，玉米饲用比例提拔支持需求，但小麦替代效应仍存。口岸价钱受产区成本传导小幅上涨，商业商报价心态走强估计销区价钱将跟从产区维持偏强震动。当前蛋价处于低位区间，单斤鸡蛋养殖由盈转亏，养殖端多顺势裁减老鸡，供应压力有所缓解。蛋价持续走低激发局部抄底行为，部门商业环节抄底入库，鸡蛋购销积极性有所提拔。同时，各环节盼涨心态加剧，蛋价顺势低位反弹。然而，终端消费缺乏节日支持，下逛采购积极性不高，销区市场以按需采购为从，对蛋价支持力度较弱。同时，3月份是肉类消费淡季，农贸市场活禽销量或处于偏低程度，估计3月份老母鸡需求量或大都偏少，少数环节销量尚可。产区养殖单元一般补栏，新开产蛋鸡数量迟缓添加，正在产蛋鸡存栏维持高位，将来供应仍有添加趋向，或蛋价上涨空间。纸浆从力合约日内震动走弱，收跌0。98%。现货报价降50-100，山东银星报6550元/吨，俄针报5800元/吨。需求方面，终端消费未见较着提振。供应端，据中国制纸协会3月4日发布，世界20次要产浆国1月化学商品将出货量同比增6。2%，库存为43天(环比+2天，同比+3天)，1月欧洲木浆口岸库存添加，估计3月国内到港量添加概率较大。据隆众最新数据显示，纸浆口岸库存230万吨，环比累库且同比处于汗青高位，供应预期偏宽松。估计浆价维持偏弱震动。天然橡胶震动运转。现货价钱小幅回落。供应端，天然橡胶3月停割期，供应无限，原料价钱举高不下，原料出产端利润较好，将来供应或有必然添加。国内半钢轮胎和全钢轮胎产能操纵率环比添加，半钢轮胎产能操纵率80。02%，同比处于高位。全钢轮胎68。15%，环比走高同比小幅下滑，轮胎厂内库存可用同比偏高。需求端维持高位，但全体弱于客岁同期。库存端，青岛港601298）口库存58。44万吨，环比增1。53%，呈累库趋向但幅度偏低。分析来看，供应端利润支持下，将来供应或有添加，需求方面虽然全体或不及客岁同期，但同比正在高位。库存目前处于累库阶段但累库幅度无限，估计胶价维持震动运转。
市场情感退潮，钢价窄幅震动。动静面，经国务院核准，自2025年3月10日起，对原产于美国的部门进口商品加征关税。根基面，需求端，2月份PMI指数显示，制制业连结较强的苏醒态势，建建业呈现显著回升的形态。正在此下，钢材需求无望延续改善形态，连结较高程度。供应端，短流程电炉持续复产，螺纹产量快速回升；高炉复产进度放缓热卷产量稳中趋降！钢材全体供应压力有所加大。总体而言，当前阶段，钢材既有宏不雅政策预期以及下逛需求回暖的支持，也面对成本下移和需求预期转弱的压力。短期内价钱估计将维持震动走强的形态。供需预期转弱，铁矿震动下行。供应端，跟着南半球气候影响的消弭，和巴西矿山发运量持续回升，同比增幅显著扩大。当前海外矿山正进入加快发运的形态，以求填补前期发运量丧失。铁矿供应压力逐渐加大。需求端，钢厂利润有所改善，高炉出产趋于不变，铁水产量维持同期高位程度，铁矿需求呈现改善形态。分析而言，跟着铁矿供需预期的转弱，短期内矿价估计将延续震动偏弱的运转形态。正在现实供应没有发生底子性改变之前，煤矿大都维持一般出产，焦煤供应呈宽松款式。炼焦煤价钱颠末前期持续下跌后，近日跌幅有所收窄，两头洗煤厂以及商业商多隆重不雅望，复产开工相对迟缓。焦钢企业采购维持刚需限采，以耗损库存为从，采购偏隆重，对煤价缺乏支持。钢厂全体需求一般，市场情感进一步走弱，短期或维持震动。247家钢厂日均铁水产量添加0。43万吨至227。94万吨。终端需求正正在逐渐恢复，成材根基面尚未较着转好，铁水产量仍处于低位程度，复产预期迟迟未能兑现。钢厂虽有小幅补库，但采购照旧隆重。相对而言钢厂对焦炭第十轮提下降地后，焦企平均吃亏扩大至5个月新低，出货压力较大。短期内供大于求场合排场难以缓解，情感面震动回落。跟着各大船司3月报价接踵发布，降价成为支流趋向。受此影响，盘面的驱动力量偏空，估计会呈现出震动偏弱的态势。当前需要沉点关心3月第一周的现实订舱环境，这将决定运价可否不变正在大柜2500美金以上。目前，2月底FAK(均一费率)报价均值约为大柜2400美金，而现实搅货价钱正在大柜1800-2100美金之间正在节拍把握上，亲近察看3月上旬运价的底部环境十分需要。甲醇价高位横盘震动，接近收平。市场担心美国加征关税将拖累全球经济及需求，且OPEC+会议暗示仍将按照原打算从4月起小幅减产，国际油价下跌。部门甲醇安拆存检修预期，本周甲醇产能操纵率或继续下降。华东部门烯烃安拆存恢复一般运转预期，可能带动烯烃需求上升。保守产物需求回升。上周周内市场交投空气较好，企业全体签单顺畅，待发订单添加较着，且西北烯烃仍存外采预期。因而估计本周企业库存或继续去库。外轮到港量环比减量，且本周存转出口预期，加之华东烯烃安拆存开车预期的支持下，表需或较着走强，估计本周口岸库存或大幅去库。企业库存持续去库，需求端内地烯烃外采的添加和保守下逛的恢复为市场供给了支持。内地甲醇市场继续偏强，企业竞拍成交较为顺畅。口岸甲醇市场基差走强，现货买气尚可。跟着春检逐渐落地，口岸烯烃开车等供需利好影响下，市场看涨心态较为积极，短期甲醇期货价钱或维持偏强走势。尿素价钱横盘震动后尾盘快速下跌，较着收跌。从当前供需根基面来看，日产冲破20万吨，国储货源逐渐，市场供应资本充沛。工业需求不变延续，农业部门区域还有适量返青肥需求。支流区域部门尿素企业成交尚可，商家和下逛适量跟进。市场存正在逢低采购，短期尿素期货价钱或下方有必然支持。纯碱2505从力合约再度走弱。供应端，纯碱开工率环比提高0。55%，周产量72。49万吨。春检逐步起头，财产端传银根化工于2月28日已轮修，河南金山五线日检修。从本年已披露检修打算看，龙头减产时间仍较为分离，最新国内纯碱厂家总库存178。28万吨，较周一削减3。27万吨，跌幅1。80%。此中，轻质纯碱85。26万吨，环比下降2。37万吨，沉质纯碱93。02万吨，环比削减0。9万吨。下逛玻璃深加工行业复工节拍产销仍疲软，沉碱刚需源于近期补库，就最新产销来看，这种补库或难以持续。总体上看，虽然近期有去库趋向，但正在供应过剩的大布景下，纯碱库存仍处于汗青高程度，后续库存走势还需关心安拆检修、需求端下业的苏醒环境。短期纯碱或继续低位区间震动，关心消息。玻璃2505从力合约震动运转。今日沙河大板市场现金价1160元/吨，较前日持平。供应端，浮法玻璃行业开工率为76。09%，较13日持平。库存端，最新样本企业总库存6713。5万沉箱，环比提高2。4%。华北地域周初部门厂家正在价钱劣势下产销率阶段性提拔，但大都时间产销一般，周内库存环比添加；华东市场企业全体出货环境好于上周，但下逛加工场新衔接订单环境仍不尽人意，散单为从，难有持续性，市场情感较一般，库存仍继续上涨；华中市场原片厂家持续让利，但下逛需求启动迟缓，中下逛拿货积极性欠安，大都原片企业库存仍连结上涨趋向。国内从产区周产销相对仍较低，正在地产行业没有具体刺激方案出台前，玻璃期现价钱仍难以昂首，期价或继续低位震动。烧碱2505从力合约震动运转。当前山东液碱市场供应检修尚未，从力下逛送货量有所削减，且周边从力下逛有采购签单，部门企业本身库存矫捷调整。此外，前期检修安拆连续恢复出产，当下财产供应量总体丰裕。跟着市场预期发生变化，2503仓单压力提拔及下逛需求增加乏力等要素影响，多空两边力量逐步均衡。前期烧碱期价快速回撤后已充实空头情感，而供需错配仍是上半年价钱的变更的从基调，据Mysteel领会，大规模氧化铝新建项目将连续，导致后期供应添加预期不竭升温，而氧化铝企业吃亏现状不脚以激发规模性减产志愿，并且企业无望不竭压价采购铝矿等原料价钱，烧碱需求端看起来又变得开阔爽朗起来，继续关心后期氧化铝取烧碱新产能投产时间。总体而言，供需错配仍是烧碱价钱变更的从基调，短期烧碱市场受高库存、弱需求及仓单压力从导，现货价钱或延续偏弱趋向；中持久需关心3月春检、氧化铝投产进度及库存去化节拍，正在供需错配逻辑修复及多头资金积极入场的环境下，短期或偏强运转，不外上行空间无限。沥青价钱日盘跌势加快，大幅收跌。市场担心美国加征关税将拖累全球经济及需求，且OPEC+会议暗示仍将按照原打算从4月起小幅减产，国际油价下跌。北方地域受大范畴雨雪气候要素影响，全体刚需略显平平，虽然个体品牌报价多正在高位，可是成交冷僻，下逛刚需恢复迟缓，入库需求多隆重不雅望为从，供应端部门炼厂短期将转产沥青，供应稳中添加；南方地域来看，资本供应相对丰裕，商业商多隆重不雅望为从，部门炼厂库存压力有所添加，货源流动性迟缓。炼厂复产，供应添加。厂库和社会库存持续上升后库存压力增大。成本下移及供需面大幅走弱，短期沥青价钱或延续下行走势。烯烃价钱震动偏弱，收跌。市场担心美国加征关税将拖累全球经济及需求，且OPEC+会议暗示仍将按照原打算从4月起小幅减产，国际油价下跌。塑料安拆检修打算添加，出产企业压力有所缓解。当前社会库存仍正在高位。需求端来看，农膜需求即将送来保守旺季，对原料有所支持。进口资本到港无限，对国内原料冲击缓解。部门检修安拆开车沉启，供应端小幅增量，下逛需求表示平平，订单增量无限，大都延续刚需采购，然临近场心里态略有向好，业者盼愿宏不雅利好政策出台提振市场。宏不雅面利好，需求仍有提拔空间，烯烃期货价钱短期或维持偏强震动。美国颁布发表对及墨西哥加税，影响原油需求前景，市场下调全球的原油需求预期，原油期货大幅下跌。供应方面，OPEC+颁布发表将正在四月份提高原油产量，俄罗斯原油出口或将恢复，此外中持久美国大要率添加原油的出产。正在地缘场面地步缓和，原油供应增加的预期下，国际原油价钱大幅下跌。对二甲苯。因为原油价钱大幅下跌，成本端大幅塌陷。供应端，国内及亚洲PX安拆开工不变，本周开工率小幅上涨，仍处于偏高程度，产量处于同期高位。需求端，近期PTA安拆进入检修季候，PTA对PX的需求有所削弱，下逛聚酯财产逐渐复产。当前对二甲苯价钱运转以成本支持为从，近期次要关心国际原油价钱走势及PX开工环境。PTA。供应端，本周恒力及仪征化纤两套安拆均按打算进入检修，近期PTA供应或有小幅度缩减。假期竣事后下逛需求逐渐回暖，纺织织制开工率回升较着，下逛刚需补库志愿较强，而近期长丝产销一般，PTA遭到终端织制的拖累，后续关心长丝厂商长丝促销结果。库存方面，近期PTA工场库存有必然去化。近期终端织制复工不及预期，终端订单无限，PTA近期或偏弱运转。乙二醇。供应端，近期乙二醇安拆检修沉启较多，产能操纵率较着下滑，上周产量环比下跌2。60%，今日华东及西北两套安拆检修竣事沉启，华东地域190万吨安拆不测毛病降低负荷。本周供应或全体较上周持平。需求端，下逛需求全体回暖，但长丝产销欠安成为拖累需求的主要关心点，今日长丝产销交投清淡。下逛聚酯开工率全体不变提负，织制印染的处于复产复工阶段，本周开工率稳步提拔，估计下周需求将继续增加。库存端，昨日口岸库存发货下滑，但考虑到到口岸缩减，本周库存或小幅去化。正在供减需增的环境下，中期乙二醇期货价钱走势或偏强，短期或震动。关心口岸库存、下逛聚酯产物产销、织制终端订单环境。短纤。供应端，上周短纤产能操纵率回升较着。需求方面，短纤周度产销率小幅上涨，下逛纯涤纱及涤棉纱的复产复工均稳步推进，但短纤产销程度继续小幅回暖，但仍处于同期偏低程度，下逛多不雅望。库存方面，权益库存及厂内物理库存根基较上周小幅去化，处于同期高位，下逛织制订单本周有所添加且纺织企业库存小幅累积，近期短纤产销或转暖。后市关心PTA及乙二醇价钱走势，因为库存程度偏高及需求较弱的现实，估计短纤或震动偏弱运转，但下方空间无限。瓶片。供应端，上周瓶片开工率回升接近2%，供应小幅增加，4月份河南安化集团30万吨安拆沉启。需求端，第一季度下逛需求尚未完全恢复，考虑到3月份当前，饮料出产备货以及出口量增加，需求或呈现增加趋向。工场库存方面，库存仍处于汗青同期高位，跟着需求增加及本周产量恢复，估计下周库存程度去化迟缓。当前瓶片价钱遭到成本端影响，消费端虽有增加预期，考虑到库存程度汗青同期高位，瓶片或震动偏弱运转。原油价钱下跌，纯苯价钱走弱，纯苯开工率再次下滑，口岸纯苯库存继续去化，下逛己内酰胺开工处于高位，对纯苯需求较为兴旺，当前仍以成本支持为从。供应端，开工率小幅下滑，但供应程度中性，后续进入检修季候，中期供应或有收缩。需求端，下逛3S近期开工继续回升，ABS开工稳中有增，EPS、PS开工小幅上行；丁二烯价钱回落，ABS开工或上升，PS取EPS仍有回暖空间，但终端消费需求尚未完全恢复，3S库存程度均处于偏高程度，全体来看下逛对苯乙烯的需求存有增量预期。库存端，口岸库存再次累积，库存去化尚需时日。纯苯根基面虽较好，因为原油价钱下跌，短期内难以上涨，苯乙烯成本端支持无限。总的来说，当前口岸及工场库存程度偏高，苯乙烯弱现实，强预期，短期内仍或震动偏弱运转。宏不雅层面，美国2月ISM制制业PMI处于扩张区间，但较1月超预期回落，另特朗普确认3月4日对加墨征收关税，暗示将还击，国内亦决定于3月10日起对原产于美国的部门进口商品加征关税。根基面上，铜矿严重场合排场进一步加剧，冷料市场供应亦不宽松，据统计3月份有3家冶炼厂有检修打算，检修影响或反映正在4月，估计3月精铜产量连结高位，不外关心吃亏环境下企业动向，消费方面，下逛消费逐步向好，但恢复速度仍然较慢。库存方面，近日LME铜库存有所下降，登记仓单占比维持高位，国内累库速度放缓。全体来看，铜根基面尚可，供应忧愁对其价钱暂有支持，但关税激发的经济放缓忧愁施压商品价钱，短期关心国内动向，沪铜或继续弱势调整。国产及进口铝土矿价钱继续下调，氧化铝成本端支持削弱，现货方面，国内氧化铝价钱止跌，海外氧化铝价钱继续下行，出口窗口尚未打开，目前南方地域氧化铝企业仍有益润，国内有新减产能投产打算，供应过剩下，短期氧化铝期价或继续承压；电解铝方面，跟着时间进入保守消费旺季，库存拐点愈发临近，再加上政策的指导，供应端压力无望获得缓解，海外方面，LME铝库存继续下降，LHE铝库存登记仓单占比居于高位，寄望后续动向。目前电解铝根基面贫乏较着矛盾，短期价钱走势或仍以宏不雅为从，估计沪铝或弱势震动。锌矿供应持续添加，加工费亦继续走高，目前国内部门冶炼厂进入盈利形态，冶炼厂提产志愿加强，估计3月国内精辟锌产量环比回升，但相较于往年产量程度仍偏低。消费端，春节后，国内锌下逛加工企业开工率持续修复，近期北方地域呈现环保环境，但对镀锌企业影响无限，目前环保限产力度不大。从库存来看，国内锌社会库存送往来来往库，对锌价供给支持，但供应过剩压力仍存，估计将其上行空间，叠加宏不雅市场情感偏弱，短期沪锌疑惑除再度下行可能。因需求端呈现疲软，马来出口数据继续低迷，导致今日棕油呈现大幅跳水，焦点逻辑阐发如下！(1)印尼商业部官员Farid Amir称，印尼小幅下调毛棕榈油参考价钱，至954。5美元/吨，环比下跌1美元/吨。(2)价钱消费者削减进口，查验公司AmSpec AgrMalaysia和船货查验机构TS发布的数据显示，马来西亚2月棕桐油产物出口量环比别离下滑8。5%和11%。(3)粮油商务网监测数据显示，截止到2025年第9周末，国内三大食用油库存总量周度添加1。03万吨，环比增辐0。47%，同比添加8。57%。(4)因原料价钱的上涨速度快于柴油价钱，汉堡油世界的施行董事托马斯。梅尔科于2月底暗示，因为盈利能力大幅下降，本年全球生物柴油和加氢动物油(HV0)产量将会下降。因中美商业争端升级，国内大豆进口预期削减，油料及卵白粕板块或维持震动偏情，焦点逻辑如下！1、因美国特朗普再次提出对中国进口商品额外添加10%关税，今日国务院关税税则委员会颁布发表对原产于美国的部门进口商品加征关税(大豆加征10%)。估计本次商业争端升级，将形成国内油料供应进一步收紧。2、StoneX估计2024/25年度巴西大豆产量预测下调至1。683亿吨，较上月预测值调低260万吨。3、国内进口预期下滑。粮油商务网统计的数据显示，2025年3月大豆到港量为512。4万吨，较上月预告削减111。3万吨环比减幅17。85%，同比减12。19%。因中美商业和升级，进口大豆到港量已持续三个月下滑估计国内油料及卵白粕板块继续偏强。国务院关税税则委员会颁布发表对原产于美国的部门进口商品加征关税(棉花加征15%)，这将导致国内棉花进口削减，对国内棉花价钱构成必然的支持感化。海外市场上，美国缩减棉花种植面积的志愿较强，部门棉农打算转种玉米、大豆和小麦等农做物。目前国内棉花价钱已跌至加工成本下方，继续下跌空间收窄，叠加中美商业和升级，估计棉价将正在低位获得支持。生猪期货各合约多以红盘报收。大范畴雨雪降温气候来袭，猪场疫病风险添加，道运输有所不畅，养殖端自动出栏志愿削弱，部门猪企呈现缩量挺价情感，短时呈现供应偏紧场合排场，屠宰场成功收猪难度提拔。可是，猪肉购销仍处于季候性淡季，餐饮及旅逛消费提拔空间无限，家庭消费根基以消化围货为从，消费需求缺乏本色性增量。同时，标猪理论供应程度小幅提拔，供大于求款式仍然未改，猪价不具备持续跌价的根本。全体来看，生猪价钱维持震动偏弱走势，但不乏阶段性反弹机遇。玉米从力合约期价全体呈现冲高回落走势，收涨0。26%。目前国内从产区余粮仅剩三成多，售粮进度快于往年，且中储粮持续高价收储提振市场看张心态，种植户售粮志愿偏低商业商看涨预期强烈，短期价钱维持偏强运转。深加工企业采购需求平稳，按需补库为从市场支流价钱稳中偏强。华北地域受雨雪气候影响，下层售粮节拍放缓，商业商出货量无限，深加工企业到货量较着削减，企业提价促量。当前市场供应略紧，但饲料企业库存丰裕跟涨力度，估计价钱涨幅无限。南方销区饲料企业维持按需采购，玉米饲用比例提拔支持需求，但小麦替代效应仍存。口岸价钱受产区成本传导小幅上涨，商业商报价心态走强估计销区价钱将跟从产区维持偏强震动。当前蛋价处于低位区间，单斤鸡蛋养殖由盈转亏，养殖端多顺势裁减老鸡，供应压力有所缓解。蛋价持续走低激发局部抄底行为，部门商业环节抄底入库，鸡蛋购销积极性有所提拔。同时，各环节盼涨心态加剧，蛋价顺势低位反弹。然而，终端消费缺乏节日支持，下逛采购积极性不高，销区市场以按需采购为从，对蛋价支持力度较弱。同时，3月份是肉类消费淡季，农贸市场活禽销量或处于偏低程度，估计3月份老母鸡需求量或大都偏少，少数环节销量尚可。产区养殖单元一般补栏，新开产蛋鸡数量迟缓添加，正在产蛋鸡存栏维持高位，将来供应仍有添加趋向，或蛋价上涨空间。纸浆从力合约日内震动走弱，收跌0。98%。现货报价降50-100，山东银星报6550元/吨，俄针报5800元/吨。需求方面，终端消费未见较着提振。供应端，据中国制纸协会3月4日发布，世界20次要产浆国1月化学商品将出货量同比增6。2%，库存为43天(环比+2天，同比+3天)，1月欧洲木浆口岸库存添加，估计3月国内到港量添加概率较大。据隆众最新数据显示，纸浆口岸库存230万吨，环比累库且同比处于汗青高位，供应预期偏宽松。估计浆价维持偏弱震动。天然橡胶震动运转。现货价钱小幅回落。供应端，天然橡胶3月停割期，供应无限，原料价钱举高不下，原料出产端利润较好，将来供应或有必然添加。国内半钢轮胎和全钢轮胎产能操纵率环比添加，半钢轮胎产能操纵率80。02%，同比处于高位。全钢轮胎68。15%，环比走高同比小幅下滑，轮胎厂内库存可用同比偏高。需求端维持高位，但全体弱于客岁同期。库存端，青岛港601298）口库存58。44万吨，环比增1。53%，呈累库趋向但幅度偏低。分析来看，供应端利润支持下，将来供应或有添加，需求方面虽然全体或不及客岁同期，但同比正在高位。库存目前处于累库阶段但累库幅度无限，估计胶价维持震动运转。
